تجزیه و تحلیل شرکت های کلیدی در صنعت برق

تجزیه و تحلیل شرکت های کلیدی در صنعت برق

اقتصادهای توسعه یافته همچنان نیروی غالب در صنعت برق جهانی هستند. در رده‌بندی ۲۰۰۰ شرکت برتر جهان در سال ۲۰۲۲ که توسط فوربس بر اساس شاخص‌هایی مانند درآمد، سود، دارایی‌ها و ارزش بازار شرکت‌های بورسی فهرست شده است، بیش از ۸۰ شرکت برق از بیش از ۲۰ کشور در این فهرست وجود دارد. فهرست ده شرکت برتر برق در جدول 2-4-10 نشان داده شده است. تعداد شرکت های چینی موجود در این لیست تنها پس از ایالات متحده در رتبه دوم قرار دارد. اما به طور کلی، اقتصادهای توسعه یافته همچنان نیروی غالب در صنعت برق جهانی هستند. 10 شرکت برتر برق همگی از اقتصادهای توسعه یافته در اروپا و ایالات متحده هستند که رقابت جامع و قوی خود را نشان می دهد.

1. Enel

Enel بزرگترین تامین کننده برق ایتالیا با 68253 کارمند در سراسر جهان است. تجارت آن تولید، انتقال، توزیع و تامین و توزیع گاز طبیعی را پوشش می دهد. این شرکت دارای موقعیت پیشرو در فناوری انرژی پاک، فناوری طراحی و ساخت نیروگاه آبی و فناوری حفاظت از محیط زیست نیروگاه حرارتی است. تا پایان سال 2022، ظرفیت نصب شده این شرکت بالغ بر 82.9 گیگاوات بود که برق آبی به عنوان بزرگترین منبع برق، 34 درصد از ظرفیت نصب شده را تشکیل می دهد.

در نوامبر 2020، Enel اعلام کرد که خروج از بخش انرژی زغال‌سنگ را تسریع می‌کند، کربن‌زدایی از تولید برق جهانی را تسریع می‌بخشد و تمام تلاش خود را در زمینه انرژی پاک می‌کند. علاوه بر انرژی خورشیدی و بادی، هیدروژن سبز را نیز توسعه خواهد داد. این شرکت در 10 سال آینده 160 میلیارد یورو هزینه خواهد کرد تا شرکت را به یک "ابر غول سبز" تبدیل کند و تا سال 2050 به انتشار کربن صفر برسد. تا پایان سال 2022، ظرفیت نصب شده این شرکت در انرژی های تجدیدپذیر (شامل نیروگاه های آبی) به 64 رسیده است. % (شکل 2-4-42 را ببینید). از نظر توزیع منطقه ای، کسب و کار Enel در 34 کشور در پنج قاره توزیع شده است. استراتژی فعلی آن تمرکز بر شش کشور اصلی از جمله ایتالیا، اسپانیا، ایالات متحده، برزیل، شیلی و کلمبیا است.

در سال‌های اخیر، Enel ساده‌سازی دارایی‌ها و کاهش سطح بدهی را ترویج کرده است. در آوریل 2023، Enel اعلام کرد که زیرمجموعه پرو خود قراردادی را با China Southern Power Grid International (هنگ کنگ) Co., Ltd. برای فروش تمام سهام دو شرکت تابعه پروی Enel که تجارت توزیع برق و خدمات پیشرفته انرژی را ارائه می‌کنند، امضا کرده است. انتظار می رود قیمت فروش تقریباً 2.9 میلیارد دلار باشد و ارزش کل دارایی های فروخته شده تقریباً 4 میلیارد دلار است. این معامله بخشی از طرح ساده‌سازی دارایی‌ها است که توسط گروه Enel در نوامبر 2022 اعلام شد و انتظار می‌رود بدهی خالص تلفیقی گروه را در سال 2023 تقریباً 3.1 میلیارد یورو کاهش دهد و تأثیر مثبت تقریباً 500 میلیون یورویی بر درآمد خالص گزارش‌شده داشته باشد. در سال 2023

2. برق فرانسه

Electricité de France (EDF) در سال 1946 تأسیس شد و دفتر مرکزی آن در پاریس، فرانسه قرار دارد. EDF بزرگترین شرکت برق در فرانسه و بزرگترین اپراتور انرژی هسته ای در جهان است. تجارت برق آن با 3.47 میلیون کاربر برق در سراسر جهان، تمام جنبه های تولید، انتقال، توزیع و فروش برق را پوشش می دهد. در ژوئیه 2022، دولت فرانسه اعلام کرد که 9.7 میلیارد یورو (تقریباً 67 میلیارد یوان) برای خرید تمام سهام EDF پرداخت خواهد کرد. در ماه مه 2023، این طرح توسط دادگاه تصویب شد. از 8 ژوئن 2023، دولت فرانسه 100 درصد از سهام EDF را در اختیار دارد. EDF مالک تمام نیروگاه های هسته ای در فرانسه است و ظرفیت نصب شده نیروگاه های آبی آن بیش از 75 درصد از کل نیروگاه های برق آبی فرانسه را تشکیل می دهد. این کشور سهم بازار بالایی در بخش تولید برق در فرانسه دارد. از دیدگاه توزیع منطقه ای، فرانسه، بریتانیا، ایتالیا، بلژیک و سایر کشورهای اروپایی بازارهای اصلی برق EDF هستند. علاوه بر این، EDF همچنین دارای توزیع تجاری در ایالات متحده، کانادا، برزیل، چین، ترکیه و برخی کشورها و مناطق آفریقایی است.

3. ایبردرولا

ایبردرولا با 35107 کارمند مستقیم، بزرگترین شرکت انرژی در اسپانیا و یکی از پیشروترین تامین کنندگان برق در جهان است. تجارت آن در صنعت برق متمرکز شده است که تولید و تامین برق، ساخت و بهره برداری شبکه و فناوری انرژی های تجدیدپذیر را پوشش می دهد.

تا پایان سال 2022، ایبردرولا دارای ظرفیت کل نصب شده 60761 مگاوات است. ساختار نیرو عمدتاً انرژی تجدیدپذیر است که توسط نیروگاه آبی و نیروی بادی خشکی نشان داده شده است، با ظرفیت کل نصب شده 40066 مگاوات، که 65.9٪ از کل ظرفیت نصب شده را تشکیل می دهد. در میان منابع انرژی سنتی، نیروگاه‌های چرخه گاز ظرفیت نصب زیادی دارند و همچنین ظرفیت نصب شده نیروگاه‌های هسته‌ای و زغال سنگ نیز وجود دارد (شکل 2-4-43 را ببینید). در سال 2022، تولید برق ایبردرولا 163031 گیگاوات ساعت خواهد بود که به 36.4 میلیون مصرف کننده خدمات رسانی می کند: در استراتژی تحول انرژی، ایبردرولا نیروی بادی فراساحلی را به عنوان منطقه ستون استراتژیک شرکت در نظر می گیرد و تلاش می کند تا به یک شرکت انرژی تجدیدپذیر در سطح جهانی تبدیل شود. از منظر توزیع جغرافیایی، ایبردرولا عمدتاً بر بازارهای برق در هر دو سوی اقیانوس اطلس متمرکز است که اسپانیا، بریتانیا، ایالات متحده، برزیل، مکزیک و غیره به عنوان مناطق عملیاتی کلیدی آن هستند.

4. ENGIE

گروه ENGIE قبلا سوئز انرژی بود که پس از ادغام گروه گاز فرانسه و گروه سوئز تأسیس شد. در آوریل 2015 رسماً به ENGIE تغییر نام داد و دفتر مرکزی آن در پاریس، فرانسه قرار دارد. این گروه بزرگترین تولید کننده برق مستقل در جهان و بزرگترین تامین کننده برق پاک در فرانسه است. کل گروه به 23 واحد تجاری و 5 واحد پشتیبانی کسب و کار اصلی تقسیم می شود که در سه کسب و کار اصلی فعالیت دارند: نیرو، زیرساخت انرژی و خدمات مصرف کننده، با 160000 کارمند در سراسر جهان. تا پایان سال 2021، ENGIE دارای ظرفیت کل نصب شده 100.3 گیگاوات است. از دیدگاه ساختار انرژی، ENGIE عمدتا مبتنی بر گاز طبیعی و انرژی های تجدیدپذیر است. در سال 2019، تولید انرژی گاز طبیعی و انرژی تجدیدپذیر 85 درصد از کل ظرفیت نصب شده را به خود اختصاص داده است (نگاه کنید به شکل 2-4-44). تجارت گروه ENGIE به طور گسترده در 70 کشور در سراسر جهان گسترش یافته است، با 15 واحد تجاری خارج از کشور که اروپا، آمریکای لاتین، آمریکای شمالی، آسیا، اقیانوسیه، آفریقا و سایر مناطق را پوشش می دهد.

در سال‌های اخیر، ENGIE متعهد به تغییر انرژی‌های جدید بوده و هدف استراتژیک دستیابی به کربن خالص صفر تا سال 2045 را مطرح کرده است. در ژانویه 2021، ENGIE و تولیدکننده مستقل انرژی Neoen برنامه‌هایی را برای ساخت بزرگترین انرژی خورشیدی و ذخیره انرژی در اروپا اعلام کردند. ایستگاه در Nouvelle-Aquitaine، جنوب غربی فرانسه. پیش بینی می شود این پروژه 1 میلیارد یورو هزینه داشته باشد و همچنین شامل یک واحد تولید هیدروژن سبز، یک نیروگاه کشاورزی و یک مرکز داده خواهد بود. در فوریه 2021، ENGIE و Equinor برای توسعه مشترک پروژه‌های هیدروژن کم کربن به منظور هموار کردن راه برای انتشار صفر تا سال 2050 به یک شراکت دست یافتند. ساخت و راه اندازی بزرگترین پایگاه تولید هیدروژن تجدید پذیر فرانسه. در ژانویه 2022، ENGIE، Fertiglobe و Masdar به طور مشترک یک مرکز هیدروژن سبز در امارات متحده عربی ایجاد خواهند کرد که به توسعه، طراحی، تامین مالی، تهیه، ساخت، بهره برداری و نگهداری پروژه های هیدروژن سبز اختصاص دارد.

5. انرژی دوک

دوک انرژی در سال 1904 تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در کارولینای شمالی، ایالات متحده آمریکا قرار دارد. تجارت اصلی این شرکت توزیع برق و گاز طبیعی است که عمدتاً توسط شرکت های تابعه مانند Carolina Duke Energy، Duke Energy Progress، Florida Duke Energy و Indiana Duke Energy مدیریت می شود. دوک انرژی گزارش سه ماهه اول خود را برای سال 2023 در 9 می 2023 منتشر کرد. در 31 مارس 2023، درآمد عملیاتی دوک انرژی 7.276 میلیارد دلار بود که نسبت به سال قبل 3.78 درصد افزایش داشت، سود خالص 761 میلیون دلار بود. سود پایه هر سهم 1.01 دلار آمریکا بود. در 23 ژوئن، مورگان استنلی رتبه دوک انرژی را با قیمت هدف 102 دلار حفظ کرد.

در ژوئن 2023، دوک انرژی با شرکت سرمایه گذاری تجدیدپذیر بروکفیلد (بروکفیلد تجدیدپذیر) به توافق رسید تا تجارت تجاری انرژی بادی و خورشیدی خود را به مبلغ 280 میلیون دلار بفروشد. دوک انرژی گفت که در آینده، این شرکت تصمیم گرفت بر روی تاسیسات برقی در کارولینا، فلوریدا و غرب میانه ایالات متحده تمرکز کند، بنابراین تصمیم به فروش مجدد تجارت فوق گرفت.

6. گروه E.ON

گروه E.ON (E.ON) در سال 2000 تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در اسن، نوردراین-وستفالن، آلمان قرار دارد. در سال‌های اخیر، با پیشرفت تحول انرژی آلمان، بازار سنتی تولید انرژی انرژی با مشکل مواجه شده است، اما گسترش سریع تولید برق از انرژی‌های تجدیدپذیر باعث شده است که یارانه‌های صنعت همچنان کاهش یابد و خطرات درآمدی افزایش یابد. در برابر این پس زمینه، تمرکز تجاری گروه E.ON بر این اساس تنظیم شده است. در سال 2016، این شرکت دارایی‌های تولید برق سنتی مانند تولید انرژی فسیلی، انرژی هسته‌ای و برق آبی را واگذار کرد و بخش انرژی تجدیدپذیر را حفظ کرد. در سال 2018، گروه E.ON به یک قرارداد مبادله دارایی با یکی دیگر از غول های انرژی آلمانی گروه راینلند دست یافت. این گروه شبکه برق و تجارت فروش برق Innogy راینلند را در اختیار خواهد گرفت و تولید انرژی تجدیدپذیر و دارایی های انرژی هسته ای را مبادله خواهد کرد.

در سال 2022، E.ON با بخش محاسبات کوانتومی IBM برای مطالعه کربن زدایی از شبکه برق کار خواهد کرد.

استفاده از محاسبات کوانتومی را برای بهینه‌سازی انتقال انرژی‌های تجدیدپذیر، با هدف کاهش انتشار آن تا 55 درصد تا سال 2030، بررسی کنید. و بسیاری از شرکت ها و خانواده های کوچک نیز می توانند انرژی را از طریق سیستم های فتوولتائیک یا وسایل نقلیه الکتریکی خود به شبکه برق منتقل کنند.

7. قدرت جنوب

شرکت جنوبی یکی از شرکت های بزرگ انرژی در ایالات متحده است. این شرکت در سال 1945 تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در آتلانتا، پایتخت جورجیا است. شرکت جنوب از طریق حدود 10 شرکت تابعه در زمینه تولید و فروش برق، توزیع گاز طبیعی، زیرساخت های انرژی توزیع شده، خدمات ارتباطی و غیره فعالیت دارد. در این میان 6 شرکت در زمینه تجارت برق فعالیت می کنند که شامل آلاباما پاور، جورجیا پاور، می سی سی پی پاور، ساترن پاور، پاور-ایمن، انرژی هسته ای جنوبی و ... می باشد که تنوع انرژی و کربن سازی پایین یکی از اهداف شرکت ساترن پاور است. انرژی های تجدیدپذیر مانند نیروگاه آبی، نیروی باد، انرژی خورشیدی و فناوری های پیشرفته مانند سلول های سوختی، انرژی هسته ای، جذب کربن، ذخیره انرژی و نوسازی شبکه اولویت های استراتژیک این شرکت هستند. شرکت ساترن پاور عمدتاً به بازار برق محلی خدمات می دهد و 4.685 میلیون کاربر برق در آلاباما، کالیفرنیا، جورجیا، کانزاس، مین، می سی سی پی، مینه سوتا، نیومکزیکو، نوادا، کارولینای شمالی، اوکلاهما، تگزاس و مناطق دیگر دارد. در سه ماهه اول سال مالی 2023، درآمد شرکت برق جنوبی 6.48 میلیارد دلار بود که نسبت به سال قبل 2.53 درصد کاهش داشت: سود خالص 799 میلیون دلار آمریکا بود، کاهش سالانه 19.37 درصد: درآمد پایه به ازای هر سال. سهم 0.79 دلار آمریکا بود در حالی که در مدت مشابه سال گذشته 0.97 دلار آمریکا بود.

8. اکسلون

اکسلون در سال 1999 تاسیس شد و دفتر مرکزی آن در شیکاگو، پایتخت ایلینوی قرار دارد. این شرکت یک تامین کننده پیشرو انرژی در ایالات متحده است، با کسب و کارهایی که تمام جنبه های زنجیره صنعت انرژی، از جمله تولید برق، انرژی و انتقال نیرو، توزیع و غیره را پوشش می دهد.

اکسلون یکی از بزرگترین تامین کنندگان برق در ایالات متحده است و تولید، انتقال و فروش برق مهمترین تجارت اصلی آن است. در این میان، تولید برق عمدتاً از طریق شرکت تولید برق اکسلون، با منطقه خدمات گسترده (به جدول 2-4-11 مراجعه کنید) تکمیل می شود و انرژی هسته ای نوع اصلی انرژی است. انتقال نیرو از طریق 7 شرکت تابعه اصلی تکمیل می شود (جدول 2-4-12 را ببینید)

9. انرژی NextEra

NextEra Energy (NEE) که در سال 1984 تاسیس شد، بزرگترین تامین کننده انرژی خورشیدی و بادی در جهان و بزرگترین اپراتور زیرساخت انرژی و انرژی در آمریکای شمالی است. دفتر مرکزی آن در جونو بیچ، فلوریدا، ایالات متحده آمریکا قرار دارد. طبق گزارش سالانه NEE، تا 31 دسامبر 2022، سود سالانه NEE 4.15 میلیارد دلار آمریکا بود که نسبت به سال قبل 16.1٪ افزایش داشت. درآمد کل 20.96 میلیارد دلار بود که نسبت به سال قبل 22.8% افزایش داشت. دارایی خالص هر سهم 19.7 دلار آمریکا بود که نسبت به سال قبل 4.2 درصد افزایش داشت.

تجارت NEE عمدتاً توسط دو شرکت تابعه کاملاً تحت مالکیت فلوریدا Power & Lighting Company (FPL) و NextEra Energy Resources (NEER) مدیریت می شود.

FPL بزرگترین شرکت برق در فلوریدا و یکی از مهمترین تامین کنندگان برق در ایالات متحده است. تجارت آن همه جنبه ها مانند تولید، انتقال، توزیع و فروش را پوشش می دهد. از 31 دسامبر 2022، FPL دارای 32100 مگاوات ظرفیت نصب شده شامل تولید برق گاز طبیعی، انرژی هسته ای و تولید برق خورشیدی است (شکل 2-4-45 را ببینید)، با تقریباً 88000 مایل خطوط انتقال و توزیع و 696 پست. . گروه کاربر تقریباً 12 میلیون نفر است که در شرق و جنوب غربی فلوریدا متمرکز شده است، عمدتاً برق خانگی (54٪ درآمد) و برق تجاری (32٪ از درآمد).

NEER که در سال 1998 تأسیس شد، بر انرژی های تجدیدپذیر متمرکز است (شکل 2-4-46 را ببینید) و بزرگترین تامین کننده انرژی خورشیدی و بادی در جهان است. از 31 دسامبر 2022، ظرفیت نصب شده NEER تقریباً 27410 مگاوات است. در میان آنها، NEER دارای ظرفیت نصب شده 26890 مگاوات در ایالات متحده است که در 40 ایالت در ایالات متحده توزیع شده است: 520 مگاوات در کانادا، توزیع شده در 4 استان در کانادا. علاوه بر این، NEER دارای 290 پست پست و 3420 مایل خط انتقال است.

10. National Grid Corporation انگلستان

شرکت ملی شبکه بریتانیا که در سال 1999 تاسیس شد، بزرگترین شرکت انرژی و تاسیسات برق در بریتانیا است. تجارت آن عمدتاً در شبکه های انتقال، عملیات سیستم قدرت و انتقال گاز طبیعی است و بازارهای خدمات آن در بریتانیا و ایالات متحده متمرکز شده است (شکل 2-4-47 را ببینید). در میان آنها، تجارت انتقال در بریتانیا در انگلستان و ولز متمرکز است، با طول کل 7212 کیلومتر خطوط انتقال هوایی و 2280 کیلومتر کابل زیرزمینی. تجارت انتقال در ایالات متحده در شمال نیویورک، ماساچوست، نیوهمپشایر، رود آیلند و ورمونت متمرکز است. در سه ماهه اول سال 2023، درآمد عملیاتی شرکت ملی شبکه بریتانیا 21.659 میلیارد پوند بود که از این میزان درآمد عملیاتی در ایالات متحده 55.63٪ و درآمد عملیاتی در بریتانیا 44.37٪ بود. سود عملیاتی 4.879 میلیارد پوند بود که نسبت به سال قبل 16.67 درصد افزایش داشت.

تحلیل ریسک صنعت برق جهانی

این بخش با تمرکز بر تجزیه و تحلیل ریسک های سرمایه گذاری در کشورهای خاص، چشم اندازی از وضعیت ریسک صنعت برق جهانی ارائه می دهد.

(I) چشم انداز ریسک جهانی صنعت برق

1. ریسک های کلان اقتصادی

صنعت برق ارتباط تنگاتنگی با شرایط اقتصادی دارد. اصول و سیاست های اقتصاد کلان جهانی اقتصادهای بزرگ بر عملکرد شرکت های صنعتی تأثیر خواهد داشت.

خطر کمبود برق ناشی از بحران انرژی اروپا افزایش یافته است. اگرچه وضعیت کووید-19 تثبیت شده است و بهبود اقتصاد جهانی منجر به افزایش تقاضای انرژی شده است، درگیری بین روسیه و اوکراین باعث ایجاد یک بحران جهانی انرژی شده است. قیمت محصولات انرژی مانند گاز طبیعی و زغال سنگ افزایش یافته و قیمت برق نیز به شدت افزایش یافته است. قیمت برق در بسیاری از کشورها "منفجر شده است". بر اساس "گزارش بازار برق 2023" منتشر شده توسط آژانس بین المللی انرژی، افزایش قیمت جهانی برق در سال 2022 در اروپا آشکارتر خواهد بود. هم قیمت های نقدی و هم قیمت های آتی در اروپا دو برابر شده است. افزایش مداوم قیمت برق همچنان به افزایش تورم ادامه می دهد و همچنین باعث ایجاد بحران قطع برق می شود. منبع تغذیه بر تولید و زندگی روزمره تأثیر گذاشته است. زمستان گرم اروپا در سال های 2022-2023 به کاهش قیمت برق کمک می کند، اما در مقایسه با دوره قبل، قیمت برق اروپا همچنان بالاست. افزایش قیمت قراردادهای آتی گاز طبیعی در زمستان 2023-2024 نشان دهنده عدم قطعیت عرضه گاز طبیعی در اروپا در سال آینده است و همچنان خطر کمبود منبع برق وجود دارد.

سیاست های خصوصی سازی برخی کشورها تکرار شده است. بر اساس گزارش بی بی سی در 20 مارس 2023، دولت قزاقستان روند خصوصی سازی کامل نیروگاه برق آبی اوست-کامنوگورسک و ایستگاه برق آبی شولبینسک را لغو کرد. در 9 فوریه 2021، دولت قزاقستان با تصویب قطعنامه شماره 37، تصمیم به فروش سهام دولتی در دو نیروگاه برق آبی فوق برای دستیابی به خصوصی سازی کامل دو نیروگاه هسته ای گرفت. گزارش شده است که این قطعنامه ممکن است توسط نظربایف رئیس جمهور وقت قزاقستان دستور داده شده باشد و توجه سرمایه گذاران اماراتی را به خود جلب کرده باشد. با این حال، این قطعنامه در پاییز 2021 مورد انتقاد گسترده جامعه قرار گرفت. در آن زمان، وزارت انرژی دولت قزاقستان اعلام کرد که با خصوصی سازی نیروگاه برق آبی، 600 میلیون دلار بودجه برای تقویت اقتصاد قزاقستان به دست می آید. در 6 ژانویه 2023، سهام دولتی دو نیروگاه برق آبی به Samruk-Kazyna، بزرگترین صندوق ثروت دولتی دولتی قزاقستان منتقل شد. اکنون دولت قزاقستان از لغو فروش سهام دولتی این دو نیروگاه برق آبی خبر داده است. از یک سو، این بدان معناست که جامعه قزاقستان ممکن است با دستیابی سرمایه گذاران خارجی به تاسیسات برق کشور مخالفت کند. از سوی دیگر، این بدان معناست که دولت قزاقستان ممکن است سیاست تخصیص دارایی بخش برق را در آینده تعدیل کند و در خصوص خصوصی سازی کامل تاسیسات برق محافظه کارانه عمل کند.

2. خطرات سیاست صنعت

در پس زمینه کربن دوگانه، خطر تغییر سیاست ملی افزایش می یابد. از یک سو، به دلیل تفاوت در سطح توسعه اقتصادی، تقاضای برق و منابع بادی و نور، مسیر توسعه آینده هر کشور متفاوت خواهد بود. در این مرحله، عمده انتشارات کربن عمدتاً در آسیا و عمدتاً کشورهای در حال توسعه هستند. انتشار کربن در منطقه آسیا و اقیانوسیه بیش از نیمی از کل انتشار گازهای گلخانه ای جهان را تشکیل می دهد. در آینده، این کشورها ممکن است از نظر توسعه اقتصادی و کاهش انتشار گازهای گلخانه ای، توسعه انرژی پاک و تامین تقاضای صلب برای برق نامطمئن باشند که ممکن است بر ثبات سیاست های ملی تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، هند به عنوان سومین تولیدکننده گازهای گلخانه‌ای جهان نیز در حال بررسی برنامه‌ای برای دستیابی به انتشار خالص صفر است، اما این طرح تکرار شده است و شرایطی مانند اجازه تمدید تولید برق با سوخت زغال‌سنگ وجود داشته است. اندونزی بزرگترین صادرکننده زغال سنگ حرارتی است و بیشتر برنامه های انرژی آتی آن از طریق انرژی زغال سنگ محقق خواهد شد. از سوی دیگر، به دلیل عقب ماندن اجرای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای از این طرح، آژانس های ذیربط سازمان ملل متحد هشدار قرمز رنگی در مورد کاهش انتشار داده و خواستار تسریع روند کاهش انتشار گازهای گلخانه ای شده اند. علاوه بر این، بحران انرژی اروپا به سختی قابل برگشت است. تحت عواملی مانند بحران انرژی، تورم بالا و افزایش شدید نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، چشم انداز اقتصادی منطقه یورو با چالش های شدیدی مواجه است. به طور کلی، با افزایش فشار برای کاهش انتشار کربن، حتی کشورهایی با سیاست‌های فعلی نسبتاً سست ممکن است در آینده با سیاست‌های سخت‌گیرانه مواجه شوند و بحران انرژی اروپا ممکن است سیاست توسعه انرژی آینده اروپا را مختل کند.

روند تشدید سیاست های انرژی ادامه دارد. در نوامبر 2021، در اجلاس جهانی آب و هوا که در گلاسکو برگزار شد، بیش از 40 کشور موافقت کردند که انرژی زغال سنگ را متوقف کنند و دیگر در نیروگاه های زغال سنگ سرمایه گذاری نکنند. کشورهایی مانند اندونزی، کره جنوبی، لهستان، ویتنام و شیلی متعهد شده اند که انرژی زغال سنگ را به تدریج متوقف کنند. علاوه بر این، بیش از 100 سازمان و موسسه مالی متعهد شده اند که اعطای وام برای نیروگاه های زغال سنگ را متوقف کنند. این کشورها، سازمان‌ها و مؤسسات مالی «بیانیه انتقال زغال‌سنگ جهانی به انرژی پاک» را امضا کرده‌اند و/یا به اتحاد زغال‌سنگ گذشته نیرو (PPCA) به ریاست مشترک بریتانیا ملحق شده‌اند. طرف‌هایی که این بیانیه را امضا کردند متعهد شده‌اند که در سال 2030 یا در اسرع وقت از تولید برق زغال سنگ کناره‌گیری کنند و توافق کردند که استقرار برق پاک را تسریع کنند. در حال حاضر، اکثر کشورهای در حال توسعه به تدریج ظرفیت تولید خود را برای دستیابی به اهداف اقلیمی کاهش می دهند. بر اساس داده های اتاق فکر مستقل اقلیم E3G، تا ژانویه 2023، تنها 20 کشور در جهان بیش از 100 پروژه زغال سنگ را برنامه ریزی کرده اند. در این زمینه، از یک سو، شرکت هایی که تجارت اصلی آنها انرژی زغال سنگ است، با فشار زیادی برای تغییر مواجه خواهند شد. از سوی دیگر، پروژه های انرژی زغال سنگ در بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه ممکن است تحت تأثیر قرار گیرند. تنش های عرضه و تقاضا در چنین مناطقی هنوز رایج است و انرژی زغال سنگ اولین انتخاب برای تامین برق ارزان و پایدار است. در صورت ناکافی بودن ظرفیت مالی و محدودیت کانال‌های مالی بین‌المللی، مدل‌های مناقصه و تامین مالی پروژه‌های برق با سوخت زغال سنگ ممکن است سخت‌گیرانه‌تر شوند و درآمد شرکت‌های مناقصه‌دهنده با خطرات خاصی مواجه شود.

3. خطرات محیطی و تغییرات آب و هوایی

خطرات تغییر اقلیم بر تامین پایدار برق و ایمنی تاسیسات تاثیر می گذارد. صنعت برق صنعتی است که منابع طبیعی را برای مصرف به انرژی الکتریکی تبدیل می کند و به شدت تحت تأثیر محیط طبیعی، به ویژه تغییرات آب و هوایی است و بلایای طبیعی مکرر نیز امنیت زیرساخت های برق را با چالش مواجه می کند. از یک سو، تغییرات آب و هوایی بر منابع انرژی متعدد تولید و انتقال برق تأثیر می گذارد. به عنوان مثال، تغییرات در دمای بیرون بر راندمان تبدیل انرژی حرارتی نیروگاه‌های حرارتی تأثیر می‌گذارد و افزایش دما در برخی مناطق بر عملکرد طبیعی نیروگاه‌های آبی تأثیر می‌گذارد حوضه در آفریقا تا سال 2030 به میزان 10 درصد و تا سال 2050 به میزان 35 درصد کاهش می یابد. تولید انرژی خورشیدی و بادی نیز تحت تأثیر تغییرات شرایط آب و هوایی مانند روشنایی و جریان جوی خواهد بود. از سوی دیگر، آب و هوای شدید تأثیر بیشتری بر تاسیسات و عملیات برق دارد. در سال های اخیر، کاهش بارندگی در آفریقا منجر به بحران برق در برخی کشورها شده است. در سه ماهه اول سال 2023، تحت تاثیر افت سطح آب رودخانه زامبزی، ظرفیت تامین برق سدهای اصلی برق آبی زیمبابوه به میزان قابل توجهی کاهش یافت و واحد مدیریت آب و برق آن مجبور شد تا 20 ساعت در روز خاموشی های برقی را اجرا کند. زامبیای همسایه نیز از کاهش سطح آب رنج می برد.

4. ریسک های عملیاتی صنعت

تحت تأثیر عواملی مانند تشدید کلی سیاست های جهانی انرژی و تقاضای ضعیف برق در اقتصادهای توسعه یافته، خطرات رقابت در صنعت برق تشدید شده است. از یک سو، رقابت بین انواع مختلف انرژی تشدید شده است. شرکت‌های برق سنتی با انرژی زغال‌سنگ به‌عنوان کسب‌وکار اصلی‌شان فاقد حمایت سیاست‌گذاری هستند و در رقابت در مضیقه هستند. بسیاری از شرکت‌ها مجبورند فشار مالی را کاهش دهند و با واگذاری دارایی‌ها یا اخراج کارمندان، تحول کسب‌وکار را تسریع بخشند. از سوی دیگر، شرکت‌های برق در اقتصادهای توسعه‌یافته هنوز به شدت رقابتی هستند. علاوه بر این، آنها دارای سابقه طولانی در عملیات بین المللی، سرمایه گذاری تحقیق و توسعه بالا، قدرت فنی قوی، تجربه سرمایه گذاری و تامین مالی غنی و شرایط مطلوب هستند. آنها هنوز موقعیت مسلط خود را در بازار بین المللی انرژی حفظ کرده اند. به عنوان مثال، علیرغم تشدید تدریجی سیاست‌های حمایت از انرژی با سوخت زغال‌سنگ، شرکت‌های ژاپنی همچنان تامین‌کنندگان اصلی فناوری‌های پیشرفته برق با سوخت زغال سنگ در جهان هستند. کره جنوبی، فرانسه و سایر کشورها نیز قدرت بالایی در صادرات فناوری انرژی هسته ای دارند که فشار رقابتی زیادی را برای شرکت های برق در بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه برای باز کردن بازارهای بین المللی وارد می کند. علاوه بر این، با «جهانی شدن» بیشتر شرکت‌های چینی، رقابت در بازارهای برق خارج از کشور شدیدتر شده است و الگویی از «بین‌المللی‌سازی رقابت داخلی» ارائه می‌دهد. از آنجایی که اکثر شرکت‌ها گزینه‌های منطقه‌ای بسیار مشابه و کانال‌های پروژه مشابه دارند، در بسیاری از پروژه‌ها، به‌ویژه پروژه‌های بزرگ، چندین شرکت چینی برای یک پروژه مناقصه می‌کنند.

معاملات در بازار خرده‌فروشی انرژی جدید پیچیده‌تر می‌شوند و ریسک‌های معاملاتی افزایش می‌یابند. با افزایش نسبت تولید انرژی جدید، انواع مبادلات بازار خرده فروشی فراوان تر خواهد شد. علاوه بر معاملات انرژی الکتریکی، انواع تراکنش‌های بیشتری مانند معاملات در نزدیکی سمت تقاضا و معاملات کمک متقابل بار وجود خواهد داشت و بازار تولید برق پراکنده به طور طبیعی به بازار مبادلات خرده‌فروشی با ویژگی‌های خود تعادلی تبدیل خواهد شد. انواع معاملات بازار خرده‌فروشی، روش‌های معامله و انواع موضوع معامله دستخوش تغییرات ساختاری خواهند شد. به همین ترتیب، قدرت پشتیبانی مکانیسم بازار و دشواری پیشگیری و کنترل ریسک در عملیات بازار نیز به طور تصاعدی افزایش خواهد یافت. خطر عدم تطابق بین مکانیسم تراکنش، مکانیسم پیشگیری و کنترل ریسک بازار و تقاضای معاملات جدید در سمت خرده فروشی وجود دارد: اولاً، با توجه به ویژگی‌های عملیاتی سیستم قدرت جدید، عدم تطابق مکانیسم معامله قادر نخواهد بود. به فراخوان کارآمد منابع بازار دو طرفه شبکه مبدأ بازی کامل بدهید. دوم، مکانیسم نظارت بر بازار قادر به انطباق با وضعیت فعلی ریسک‌های معاملات بازار خرده‌فروشی ناشی از پیچیدگی و شفافیت کم معاملات داخلی واحدهای خرده‌فروشی جدید تحت روند رشد نهادهای بزرگ بازار خرده‌فروشی نخواهد بود.

5. ریسک های فنی صنعت

شرکت های برق چینی که "خارج می شوند" عمدتاً با خطر استانداردهای فنی ناسازگار در کشورهای مختلف روبرو هستند. به عنوان مثال، روسیه و گرجستان از استانداردهای فنی برق اتحاد جماهیر شوروی پیروی می کنند که برخی از آنها حتی از استانداردهای فنی برق چین نیز پایین تر است. شرکت‌های چینی که برای انجام پروژه‌های مهندسی برق به روسیه می‌روند باید تمام استانداردهای فنی را به استانداردهای ملی مطابق با الزامات روسیه تبدیل کنند که این امر پرهزینه و زمان‌بر است. گرجستان همچنین از استاندارد نرخ شوروی پیروی می کند و بازاری شدن لوازم جانبی اولیه مورد استفاده در نیروگاه های برق آبی موجود کم است و عموماً توسط خود کارگران پردازش می شوند. برای سرمایه گذاری و خرید پروژه های نیروگاهی موجود، به دلیل نبود استانداردهای فنی یکپارچه محدود شده و در تامین قطعات یدکی با خطرات بیشتری روبرو هستند. علاوه بر این، شرکت های شبکه برق در حال حاضر با مشکل ناسازگاری بین محیط های سازمانی خارجی و استانداردهای فنی شبکه برق مواجه هستند که شرکت های شبکه برق را از "خروج" محدود می کند.

کشورها در حال افزایش تولید برق بادی هستند که ثبات شبکه برق را با چالش هایی مواجه می کند. در مقایسه با نیروی بادی خشکی، نیروی بادی فراساحلی دارای ویژگی‌های منابع غنی، ساعات تولید برق بالا، نداشتن منابع زمینی و نزدیکی به مراکز بارگذاری نیرو است. این یک میدان مرزی برای تولید انرژی جدید است. اخیراً ارتقاء جهانی توسعه انرژی بادی، به ویژه انرژی بادی فراساحلی، توجه بسیاری از کشورها را به خود جلب کرده است، اما دسترسی نیروی بادی به شبکه، پایداری شبکه های برق در کشورهای مختلف را با چالش هایی مواجه می کند. انگلستان یک کشور معمولی برای توسعه نیروی بادی فراساحلی است. در اکتبر 2020، بریتانیا هدف "نیروی بادی برای همه" را پیشنهاد کرد، برنامه‌ریزی برای استفاده از نیروی بادی فراساحلی برای تامین برق همه خانوارهای بریتانیا تا سال 2030. با این حال، با وجود تعداد زیادی نیروگاه برق بادی متصل به شبکه، پایداری شبکه برق بریتانیا به چالش کشیده شده است. در ژانویه سال 2021، کابل‌های دریایی بریتانیا دچار ایراد شد که منجر به ناتوانی در ارسال برق تولید شده توسط نیروگاه‌های بادی فراساحلی و کمبود منبع برق در برخی مناطق شد. شرکت ملی گرید انگلستان برای این کار 30 میلیون پوند پرداخت کرد. همانطور که کشورها توسعه انرژی بادی را ترویج می کنند، تأثیر اتصال به شبکه برق بادی بر پایداری شبکه برق باید توجه همه کشورها را به خود جلب کند. بر اساس داده‌های نظرسنجی Accenture روی بیش از 200 مدیر صنعت برق در 28 کشور و منطقه در سراسر جهان، تنها نزدیک به یک چهارم (24٪) از مدیران مورد بررسی معتقد بودند که شرکت‌های آنها برای مقابله با تأثیرات آب و هوای شدید آمادگی کامل دارند. نزدیک به 90٪ (88٪) از مدیران گفتند که به منظور اطمینان از عملکرد انعطاف پذیر شبکه برق در آب و هوای شدید، قیمت برق ممکن است به شدت افزایش یابد.

(II) چشم انداز ریسک سرمایه گذاری برای صنعت برق در کشورهای کلیدی

1. چشم انداز ریسک سرمایه گذاری برای صنعت برق در کلمبیا

دولت کلمبیا در نظر دارد تولید برق از انرژی های تجدیدپذیر را به عنوان مکملی برای تولید برق در دوره های کمبود آب به شدت توسعه دهد. در عین حال، چارچوب نظارتی صنعت برق در کلمبیا با دخالت کمتر دولت و راه‌اندازی موفقیت‌آمیز بازار عمده‌فروشی برق که همگی فرصت‌های خوبی را برای سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در کلمبیا به ارمغان می‌آورد، نسبتاً بالغ است. با این حال، یک سری مشکلات نیز در سرمایه گذاری و فعالیت در کلمبیا وجود دارد، مانند راندمان پایین در اجرای سیاست های دولت، خطرات بالای تامین اجتماعی و مشکلات در اخذ ویزای کاری طولانی مدت که شرکت ها را ملزم به توجه به آن می کند.

(1) سیاست و خطرات قانونی

کارایی اجرای سیاست های دولت پایین است. پس از انتخابات سراسری 2022، پراکندگی کنگره کلمبیا برجسته تر است. در مورد اینکه آیا سیاست های اصلاحی مختلف دولت پترو می تواند حمایت کنگره را به دست آورد یا خیر، درجه خاصی از عدم اطمینان وجود دارد. دولت با چالش های بزرگ تری در حکومت مواجه است که خطر ثبات سیاسی را افزایش داده است. کلمبیایی‌ها نگران افزایش نابرابری اجتماعی و افزایش مداوم هزینه‌های زندگی هستند. بر اساس نظرسنجی های عمومی، 60 درصد از پاسخ دهندگان کلمبیایی معتقدند که درآمد آنها برای گذران زندگی کافی نیست. مردم امیدوارند که دولت پترو بتواند اشتغال را تقویت کند، تورم را مهار کند، و سرمایه گذاری در آموزش عمومی و مراقبت های بهداشتی را افزایش دهد.

(2) خطرات امنیتی

نرخ بیکاری همچنان بالاست و تناقض توزیع درآمد بارزتر است. کلمبیا دارای جمعیت زیاد و تعداد زیادی نیروی کار غیر ماهر است. در اکتبر 2020، دولت کلمبیا یک طرح احیای اقتصادی را برای محافظت از اقتصاد معرفی کرد. یکی از اهداف ایجاد 775000 شغل و کاهش نرخ بیکاری با جذب 56.2 تریلیون پزو کلمبیا در ظرف چهار سال است. طرح فوق به نتایج مشخصی رسیده است، اما به دلیل شیوع مکرر همه گیری و انتشار ویروس های جهش یافته در سال 2021، نرخ بیکاری کلمبیا به آرامی کاهش یافته است. نرخ بیکاری در سال 2021 همچنان 13.8 درصد است و نرخ بیکاری در سال 2022 روند نزولی دارد. با این حال، هنوز هم بالاتر از 10٪ است. ضریب جینی کلمبیا 51.3 درصد است و تناقض توزیع درآمد بارزتر است. اپیدمی و هجوم پناهندگان تمایلی به تشدید تناقض توزیع درآمد دارد و خطرات تامین اجتماعی را بالا می برد.

(3) خطرات تجاری

هنوز درخواست برای ویزای کاری طولانی مدت دشوار است. از زمانی که کلمبیا اقدامات تسهیلی مرتبط با مهاجرت را در سال‌های 2015 و 2017 اجرا کرد، مشکلات برای پرسنل شرکت برای رفتن به کلمبیا کاهش یافت، اما هنوز برای کارکنان مستقر در کلمبیا زمان لازم است تا برای ویزای کاری طولانی‌مدت اقدام کنند. دفتر اقتصادی و بازرگانی کشورم بارها با وزارت امور خارجه و وزارت تجارت و صنعت کلمبیا در این مورد ارتباط برقرار کرده است و وضعیت فعالانه بهبود یافته است.

فشار حفاظت از محیط زیست نسبتا زیاد است. دولت محلی قوانین و مقررات حفاظت از محیط زیست را به شدت اجرا می کند. هنگامی که اطلاعات شرکت به طور کامل آماده شد، وزارت محیط زیست و توسعه پایدار و سایر بخش های مسئول مربوطه حداقل به 4 ماه زمان نیاز دارند تا در مورد صدور مجوز حفاظت از محیط زیست برای پروژه تصمیم گیری کنند. در عملیات واقعی، از درخواست مجوز حفاظت از محیط زیست پروژه تا اخذ مجوز نهایی حداقل 6 ماه طول می کشد و در اکثر موارد 1 تا 2 سال طول می کشد تا منتظر بمانید. در سال‌های اخیر، اکثر شرکت‌هایی که در توسعه منابع و ساخت‌وساز زیرساخت‌ها در کلمبیا فعالیت می‌کنند، میزان مشخصی از نارضایتی خود را از شفافیت، تداوم و عملکرد سیاست‌های حفاظت از محیط زیست کلمبیا ابراز کرده‌اند. خطرات زیست‌محیطی در پروژه‌های مشارکت عمومی و خصوصی (PPP) رایج‌تر است.

بازار انرژی جدید هنوز در مراحل اولیه خود است و نیاز به کشف و توسعه در عمل دارد. در مقایسه با کشورهای آمریکای لاتین مانند شیلی و برزیل، صنعت انرژی جدید کلمبیا دیر شروع شد. در حال حاضر ظرفیت نصب شده نیروگاه های انرژی جدید هنوز در سطح نسبتاً پایینی قرار دارد. پروژه های انرژی نو محلی هنوز در مرحله اکتشاف هستند و نیاز به کاوش و توسعه در عمل دارند.

2. چشم انداز ریسک سرمایه گذاری برای صنعت برق استرالیا

استرالیا دارای منابع فراوان بادی و خورشیدی است و در سال‌های اخیر تولید انرژی جدید را به شدت توسعه داده است. در عین حال، سیستم حقوقی و سیاستی کامل استرالیا یک نیروی محرکه خارجی برای توسعه انرژی های تجدیدپذیر داخلی است. با این حال، سرمایه گذاری در پروژه های برق در استرالیا نیز با خطراتی مانند سیاست ها، قوانین و فشارهای محیطی مواجه است.

(1) سیاست و خطرات قانونی

یک خطر قانونی عمده برای پروژه های تولید انرژی جدید این است که طراحی NEM ممکن است دستخوش تغییرات اساسی شود. طراحی مجدد NEM در توصیه های نهایی هیئت امنیت انرژی (ESB) دولت فدرال استرالیا به دولت های ایالتی استرالیا و تحت پوشش NEM گنجانده شده است.

در توصیه های نهایی خود، ESB اصلاحات اساسی در بازار را توصیه کرد که NEM را از یک بازار انرژی خالص به یک بازار انرژی + ظرفیت تبدیل می کند. در این بازار علاوه بر درآمد لحظه ای قیمت برق، تولیدکنندگان برق به دلیل پایداری تولید برق می توانند درآمد جزئی نیز کسب کنند.

ESB همچنین "مدل مدیریت تراکم" را پیشنهاد کرد که هزینه تراکم را بر پروژه های تولید برق واقع در خارج از مناطق تعیین شده انرژی تجدیدپذیر (REZ) تحمیل می کند و مشوق هایی را برای پروژه های تولید برق واقع در REZs ارائه می دهد.

علاوه بر این، قرارداد خرید/فروش برق عموماً مبتنی بر دریافت پروژه از AEMO است که قیمت لحظه ای تولید برق خود را دریافت می کند و این قیمت لحظه ای همان قیمت لحظه ای است که خرده فروش به AEMO پرداخت می کند تا برق را به مشتری ارائه دهد. با این حال، اجرای روان این مدل ممکن است تنها یک وضعیت ایده آل باشد، زیرا هزینه های پرداخت شده توسط AEMO به ژنراتورهای برق و هزینه های پرداخت شده توسط خرده فروشان به AEMO نیز به ترتیب تلفات بین پروژه های تولید برق به گره های منطقه و به مشتریان را در نظر می گیرد. اگر طراحی NEM تغییر کند، به عنوان مثال، اگر AEMO انتشار قیمت های لحظه ای را متوقف کند یا اگر مولدهای برق و خرده فروشان به ترتیب قیمت های نقطه ای متفاوتی را برای تولید برق و مصرف مشتری دریافت کنند و بپردازند، قیمت های توافق شده در توافقنامه خرید/فروش برق خواهد بود. اجرای آن دشوار است

(2) ریسک های عملیاتی

الزامات حفاظت از محیط زیست سختگیرانه است. استرالیا برای حفاظت از محیط زیست اهمیت زیادی قائل است و استانداردهای قانونی مربوطه بالاست و به شدت اجرا می شود. هزینه های زیست محیطی پروژه های معدنی و ساخت و ساز زیرساخت نسبتاً بالا است.

شفافیت سیاست های سرمایه گذاری خارجی استرالیا باید بهبود یابد. در سال‌های اخیر، از منظر شیوه‌های عملیاتی و تأیید سرمایه‌گذاری خارجی دولت استرالیا، الزامات بالقوه برای هویت سرمایه‌گذار، نسبت سهام، ماهیت دارایی، ساختار معاملات و غیره به تدریج شکل گرفته است. استرالیا به طور مداوم بررسی سرمایه گذاری خارجی را در مناطق به اصطلاح حساس تقویت کرده است که بر محیط کسب و کار سرمایه گذاری خارجی تأثیر گذاشته است.

3. چشم انداز ریسک سرمایه گذاری برای صنعت برق پرو

حجم کل اقتصاد پرو در میان کشورهای آمریکای لاتین در سطح متوسطی قرار دارد. به دلیل توسعه اقتصادی سالم و گسترش مستمر جمعیت طبقه متوسط، تقاضای برق در پرو به سرعت افزایش یافته است. پرو دارای منابع فراوان انرژی بادی و خورشیدی است که به توسعه تولید انرژی تجدیدپذیر کمک می کند. دولت سرمایه گذاری خود را در بخش برق روی تولید برق آبی و انرژی تجدیدپذیر غیر آبی متمرکز می کند. در این مرحله، پرو یک مکانیسم معاملاتی نسبتاً بالغ را تشکیل داده است که یک مکانیسم قیمت گذاری یکپارچه و یک بازار نسبتاً کامل را اتخاذ کرده است. با این حال، این کشور همچنین با یک سری خطرات مانند یک محیط سیاسی ناپایدار، آب و هوای شدید مکرر و مسائل پیچیده جامعه اتحادیه مواجه است.

(1) خطرات سیاسی

محیط سیاسی ناپایدار پرو بر تداوم و ثبات سیاست ها تأثیر می گذارد. برای مدت طولانی، تغییرات سیاسی مکرر و اختلافات سیاسی پرو همچنان به افزایش بی ثباتی ادامه داده است. در 7 دسامبر 2022، رئیس جمهور سابق پرو کاستیلو توسط کنگره استیضاح و توسط قوه قضائیه دستگیر شد، که دور جدیدی از بحران سیاسی را در پرو آغاز کرد. پس از آن، وضعیت سیاسی و وضعیت امنیت اجتماعی در پرو همچنان رو به وخامت گذاشت و اقدامات دولت جدید برای فرونشاندن ناآرامی ها و تثبیت اوضاع سیاسی پس از روی کار آمدن هنوز به نتایج آشکاری نرسیده است. انتظار می‌رود که در آینده، ریسک‌های سیاسی پرو همچنان در حال افزایش باشد و بر تداوم و ثبات سیاست‌ها تأثیر بگذارد.

(2) خطرات تغییر آب و هوا

تغییرات آب و هوایی منجر به آب و هوای شدید مکرر می شود. از مارس 2023، نواحی ساحلی شمالی و مرکزی پرو به طور مداوم توسط بارندگی های شدید ناشی از طوفان استوایی یاکو آسیب دیده اند، که منجر به بسیاری از بلایای طبیعی مانند رانش گل، رانش زمین و سیل شده و خسارات مالی و تلفات زیادی را به همراه داشته است. بر اساس پیش بینی کمیسیون ملی خطر بلایای طبیعی پرو، گرم شدن آب و هوای اقیانوس در سواحل شمالی و مرکزی تا ماه جولای ادامه یا حتی تشدید خواهد شد. پرو همچنین ممکن است در ماه های آینده با آب و هوای شدید مانند بارندگی شدید و سیل و یک "پدیده ساحلی ال نینو" در مقیاس کوچک روبرو شود. آب و هوای شدید ناشی از تغییرات آب و هوایی بر توسعه و بهره برداری از پروژه های برق تاثیر می گذارد.

(3) ریسک های عملیاتی

مسائل اتحادیه و جامعه پیچیده است. اتحادیه‌های کارگری پرو نسبتاً قوی هستند و اعتصاب‌ها مکرر است که مصالحه برای دولت دشوار است و شرکت‌ها اغلب متحمل ضرر می‌شوند. علاوه بر این، سازمان‌های اجتماعی پرو نسبتاً قوی هستند و می‌توانند فعالیت‌های اجتماعی مختلف از جمله تظاهرات و راهپیمایی‌ها را سازماندهی کنند. گاهی اوقات آنها اقداماتی مانند مسدود کردن جاده ها و بستن درها برای ایجاد اختلال در ساخت، تولید و عملیات شرکت انجام می دهند. حمایت هایی که دولت می تواند در این زمینه از سرمایه گذاران انجام دهد نسبتاً محدود است.

4. چشم انداز ریسک های سرمایه گذاری در صنعت برق ویتنام

ویتنام سومین کشور پرجمعیت ASEAN و یکی از سریعترین اقتصادهای در حال رشد در ASEAN است. با توسعه بخش صنعتی و بهبود سطح شهرنشینی و برق رسانی، تقاضای برق ویتنام به سرعت رشد کرده است. در همان زمان، دولت ویتنام به طور مداوم اصلاحات بازار محور را در بازار برق ترویج کرده است، بازار برق را باز کرده است، مکانیسم قیمت گذاری را برای بهبود سودآوری شرکت ها بهبود می بخشد و به طور مداوم سرمایه گذاری خارجی را جذب می کند. با این حال، ریسک کلی ملی ویتنام نسبتاً بالا است و بازار برق نیز با مجموعه ای از مشکلات مانند تغییر در مدل های تجاری، مشکلات تامین مالی و رقابت شدید مواجه است که باید توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کند.

(1) خطرات سیاست

قرارداد خرید برق محلی (PPA) مسائل شناسایی و خطرات تغییرات در مدل‌های تجاری جدید برای پروژه‌های نیروگاه ویتنام. در حال حاضر برای فروش برق به EVN، شرکت های تولید برق و EVN باید قرارداد خرید امضا کنند. ویتنام مستلزم آن است که این توافقنامه باید از الگوی توافق نامه صادر شده توسط دولت برای هر منبع انرژی پیروی کند. علاوه بر این، پروژه‌های نیروگاهی ویتنام دارای مدل‌های معاملاتی جدیدی مانند مکانیسم قرارداد خرید مستقیم برق (DPPA) هستند. در 16 مارس 2023، دولت ویتنام جلسه ای را در مورد پیش نویس طرح آزمایشی DPPA برگزار کرد و قصد دارد سمیناری را در اوایل آوریل 2023 برای جلب نظر وزارتخانه ها، ادارات، سازمان ها (داخلی و خارجی) و کارشناسان و دانشمندان در زمینه انرژی جدید برای بهبود مکانیسم آزمایشی DPPA. بر اساس مکانیسم DPPA، خریداران برق مصرف کنندگان برق خصوصی هستند. شرکت‌های خصوصی دیگر برق را مستقیماً از EVN نمی‌خرند، بلکه مستقیماً از توسعه‌دهندگان مستقل برق (IPP) تحت قراردادهای بلندمدت می‌خرند. در حال حاضر، مکانیسم DPPA ویتنام در اصل برای پروژه های نیروگاه زمینی انرژی تجدیدپذیر (از جمله نیروگاه های بادی و خورشیدی) است. این یکی دیگر از مکانیسم های ساخت پروژه است که توسعه دهندگان پروژه می توانند پس از انقضای سیاست قیمت یارانه انتخاب کنند.

(2) ریسک های تامین مالی

کنترل‌های مالی و مالی نسبتاً سخت‌گیرانه است و تأمین مالی دشوار است. در حال حاضر، ویتنام به بانک های خارجی اجازه نمی دهد تا تجارت RMB را انجام دهند. شعب بانک های خارجی در ویتنام به عنوان بانک های فرعی اداره می شوند. مجوزهای شعبه مجاز به افزودن فروشگاه های جدید نیستند. مقیاس وام و افزایش وام به شدت محدود است. برای موسسات مالی چینی دشوار است که تجارت خود را در ویتنام گسترش دهند. مبلغ وام برای پروژه های برق در مقیاس بزرگ به طور کلی بالا است. اگر می خواهید از بانک های چینی وام بگیرید، باید از چندین بانک وام مشترک بگیرید. علاوه بر این، بانک‌های چینی از نظر تعداد دونگ ویتنامی که می‌توانند جذب کنند محدود هستند، و برای آنها دشوار است که به دونگ ویتنامی وام بدهند. آنها عمدتاً به دلار آمریکا وام می دهند. قانون ویتنام تصریح می کند که فقط شرکت هایی که دارای شرایط واردات و صادرات هستند می توانند به دلار آمریکا وام بدهند که این امر دشواری تامین مالی را بیشتر می کند.

(3) ریسک رقابت

بازار برق ویتنام به دلیل انحصار شرکت های دولتی و شرکت های فعال ژاپنی و کره ای بسیار رقابتی است. بازار برق ویتنام نسبتاً باز است و شرکت های چینی با رقابت شدید شرکت های ویتنامی محلی و شرکت های خارجی عمدتاً از کره جنوبی و ژاپن روبرو هستند. از یک سو، شرکت های دولتی، عمدتاً گروه برق ویتنام، عمیقاً در زمینه های مختلف مانند تولید، انتقال، توزیع و فروش برق درگیر هستند که سرمایه گذاران قدرت خارجی را تا حدی تحت فشار قرار داده است. از سوی دیگر، کره جنوبی به بزرگترین منبع سرمایه گذاری خارجی ویتنام تبدیل شده است. کره جنوبی سال هاست که عمیقاً در ویتنام به ویژه در زمینه انرژی درگیر بوده است. در عین حال، از آنجایی که کره جنوبی و ویتنام اخیراً قرارداد تجارت آزاد امضا کرده اند، انتظار می رود همکاری های اقتصادی و تجاری بین دو کشور در آینده گسترش یابد و ویتنام مدارا و پذیرای سرمایه گذاری خارجی باشد. از کره جنوبی به طور کلی، شرکت های چینی سرمایه گذاری در بازار برق ویتنام در آینده با رقابت شدید شرکت های داخلی و شرکت های خارجی مانند کره جنوبی روبرو خواهند شد.

(4) خطرات تجاری

ویتنام به طور کلی با خطر عرضه ناکافی مواد خام مواجه است. اگرچه ویتنام نسبت نیروی زغال سنگ را کاهش داده است، تولید زغال سنگ آن هنوز برای پاسخگویی به تقاضای تولید برق دشوار است و مجبور است مقدار زیادی زغال سنگ وارد کند. در سال 2022، دولت ویتنام اعلام کرد که به دلیل تأثیر همه گیری جدید تاج بر تولید زغال سنگ محلی و افزایش قیمت جهانی زغال سنگ، ویتنام با کمبود زغال سنگ مواجه است. در فوریه 2022، نرخ اجرای قرارداد تامین زغال سنگ که توسط شرکت ملی برق ویتنام با شرکت‌های بزرگ معدنی منعقد شد، تنها 69 درصد بود. علاوه بر این، افزایش قیمت زغال سنگ در بازار بین المللی و تحریم های مرتبط با آن ناشی از بحران روسیه و اوکراین نیز بر واردات زغال سنگ ویتنام تأثیر گذاشت. برهم نهی عوامل متعدد منجر به عرضه محدود زغال سنگ در ویتنام شده است. علاوه بر این، اگرچه ویتنام دارای بزرگترین رودخانه در جنوب شرقی آسیا، رودخانه مکونگ است، اما همچنان با خشکسالی های دوره ای نسبتا شدید مواجه است و تولید برق آبی با خطر کمبود آب مواجه است.

استانداردهای فنی یکپارچه نیستند که بر کارایی عملیات پروژه تأثیر می گذارد. استانداردهای ویتنام برای تأیید طراحی شرکت های سرمایه گذاری، بررسی محیطی، بررسی و پذیرش طراحی آتش سوزی، و تأیید درخواست ظرفیت نیرو با استانداردهای چین مرتبط نیست. شرکت‌های سرمایه‌گذاری باید مجموعه کاملی از فناوری‌ها و طرح‌ها را برای طراحی مجدد، ارزیابی و تأیید به مؤسسات مربوطه ویتنامی بسپارند و در نتیجه هزینه‌های شرکت را افزایش دهند. ضمناً در اجرای مناقصه بین المللی پروژه های ویتنامی از مشخصات فنی ویتنامی و استانداردهای فنی اسناد مناقصه به طور همزمان استفاده شد که موجب تمدید زمان تایید اسناد طراحی و افزایش هزینه های اضافی پیمانکار شد.

5. چشم انداز ریسک سرمایه گذاری برای صنعت برق کامبوج

عوامل خطر بسیاری در صنعت برق کامبوج وجود دارد، از جمله خطرات سیاسی و قانونی، خطرات حفاظت از محیط زیست و ریسک های عملیاتی.

(1) سیاست و خطرات قانونی

سیستم اعتباری حقوقی و اجتماعی کامبوج هنوز درست نیست. در سال‌های اخیر، سیستم حقوقی کامبوج همچنان در حال بهبود و توسعه است، اما در حال حاضر، سیاست‌ها و مقررات سرمایه‌گذاری، حقوق مالکیت معنوی و قوانین و مقررات مربوطه هنوز ناقص هستند. اگرچه سیاست‌ها و مقررات مربوطه در بسیاری از جنبه‌ها مانند مواد معدنی، نیروی کار، مهاجرت و مالیات وجود دارد، اما اکثر آنها مقرراتی اصولی و فاقد جزئیات هستند که در نتیجه انعطاف‌پذیری بیشتری در سطح عملیاتی ایجاد می‌شود و بر ثبات سیاست‌ها تأثیر می‌گذارد. علاوه بر این، بازار و نظم تجاری کامبوج نسبتاً آشفته است و حمایت قانونی و قضایی از سرمایه گذاری خارجی ضعیف است. اگر بنگاه ها با اختلافاتی مواجه شوند، دفاع از حقوق خود دشوار است.

(2) خطرات عرضه و تقاضا

نوسانات فصلی در پروژه های برق آبی بر درآمد پروژه تاثیر می گذارد. اگرچه تامین برق کامبوج با کمبود مواجه است، پروژه‌های برق همچنان دارای ریسک‌های درآمدی خاصی هستند. شرکت‌های چینی پروژه‌های انرژی آبی زیادی در کامبوج دارند، با مقیاس‌های سرمایه‌گذاری بزرگ و دوره بازپرداخت طولانی. علاوه بر این، تاسیسات شبکه برق کامبوج عقب مانده است و نوسانات فصلی در تامین برق وجود دارد، بنابراین میزان مشخصی از عدم قطعیت در درآمد پروژه وجود دارد.

پتانسیل مصرف محدود است و صادرات برق برون مرزی هنوز اجرایی نشده است. از آنجایی که تولید برق پایدار نیروگاه های برق آبی در فصل سیل متمرکزتر است و کمبود برق کامبوج در فصل سیل بسیار راحت تر از فصل خشک است، رقابت برای مصرف برق نیروگاه های برق آبی در فصل سیل نیز شدیدتر است. . از منظر برنامه‌ریزی برق کامبوج، همچنین قصد دارد کانال‌هایی را برای صادرات برق برون مرزی توسعه دهد و خطوط انتقال مربوطه را برای این منظور بسازد، به امید صادرات برق مازاد در فصل سیل و گسترش فضای مصرف برق در فصل سیل. اما با توجه به شرایط فعلی، علاوه بر ضرورت تقویت احداث خطوط انتقال پشتیبان، تحقق این طرح همچنان با موانع و ابهامات خاصی در روابط تجاری و دوجانبه و چندجانبه با کشورهای همسایه مواجه است. بر این اساس، می توان قضاوت کرد که چشم انداز آینده مصرف داخلی کامبوج از انرژی آبی چندان خوش بینانه نیست.

(3) خطرات تجاری

احزاب اپوزیسیون فعال و سازمان های غیردولتی بر فعالیت های تجاری تأثیر دارند. بیش از هزار سازمان غیردولتی در کامبوج فعال هستند که حوزه هایی مانند حفاظت از محیط زیست، حقوق بشر و حقوق کارگران را پوشش می دهند. فعالیت سازمان های غیر دولتی اغلب بر عملکرد عادی شرکت ها تأثیر می گذارد. به عنوان مثال، ایستگاه برق آبی ثانویه رودخانه سانگ که توسط شرکت‌های چینی ساخته و ساخته شده بود، توسط رسانه‌های کامبوج گزارش شد که اکولوژی را از بین برده است. نیروگاه برق آبی چا ران توسط دولت کامبوج تحت فشار افکار عمومی به دلیل تبلیغات سازمان های غیردولتی متوقف شد. ایستگاه برق آبی Zhongzhong Datai توسط هتل‌هایی که در اثر باران‌های شدید در پایین دست ویران شده‌اند و غیره مورد ادعای مخرب قرار گرفت. پس از بررسی، بسیاری از گزارش ها به طور جدی با واقعیت ها مغایرت داشت. اگرچه شرکت های چینی فعالانه اثرات نامطلوب را از بین بردند، اما تا حدی به وجهه شرکت های چینی آسیب زدند.

اتحادیه های کارگری کامبوج فعال هستند. اگرچه هزینه استخدام کارگران محلی در کامبوج زیاد نیست، اتحادیه های کارگری آن قوی هستند. فعالیت های اتحادیه کارگری توسط قوانین داخلی حمایت می شود و به شدت توسط اقتصادهای توسعه یافته غربی و سازمان های غیر دولتی مرتبط در کامبوج حمایت می شود. برخی از اتحادیه های کارگری نسبتاً فعال هستند و اغلب اعتصابات، راهپیمایی ها و تظاهرات گسترده را سازماندهی می کنند که بر عملکرد عادی شرکت ها تأثیر می گذارد.

پیشنهادات

همکاری خارجی در صنعت برق ابزار مهمی برای ترویج طرح "کمربند و جاده" است. در پاسخ به ریسک‌های فوق، باید حمایت از شرکت‌های برق چین را برای «جهانی شدن» در سطح کلان تقویت کنیم و آگاهی از ریسک را بهبود بخشیم و طرح سرمایه‌گذاری را در سطح خرد بهینه کنیم تا ریسک‌ها را به حداقل برسانیم و زیان‌ها را کاهش دهیم.

1. تقویت حمایت از سیاست و بهینه سازی محیط تامین مالی

در مقایسه با شرایط ترجیحی تأمین مالی برای پروژه های خارج از کشور در اروپا، ایالات متحده، ژاپن، کره جنوبی و سایر کشورها، نرخ بهره تأمین مالی ارائه شده توسط چین نسبتاً بالا است، که برای شرکت های شرکت کننده در رقابت مساعد نیست. در همان زمان، کانال های تامین مالی برای پروژه های برق جهانی به طور قابل توجهی کاهش یافته است. تقویت حمایت مالی می تواند شرایط خارجی نامطلوب پروژه های برق چین را تا حدودی کاهش دهد.

2. نقش انجمن ها را برای کمک به سرمایه گذاری شرکت های برق کاملاً بازی کنید

شرکت‌ها را تشویق کنید که به صورت گروهی از طریق مناقصه مشترک، تشکیل کنسرسیوم‌هایی برای شرکت در ادغام و تملک و غیره به خارج از کشور بروند تا به نقاط قوت مربوطه خود کاملاً بازی کنند، مزایای جمعی را نشان دهند و از شرکت‌های برق که به تنهایی و رقابت شریرانه مبارزه می‌کنند اجتناب کنند.

علاوه بر این، هنگام انتخاب شرکای محلی، باید نظرات اتاق های بازرگانی محلی، شرکت های مشاور، مشاوران مالیاتی و وکلای حرفه ای را به طور کامل جویا شوید و شرکای با شهرت، سابقه طولانی و سوابق عملکرد خوب را برای همکاری انتخاب کنید. لازم است دانش حرفه ای آنها و همچنین اینکه آیا آنها تجربه مرتبط در تجارت چینی دارند و اینکه آیا می توانند سوء تفاهماتی را که ممکن است به دلیل تفاوت های فرهنگی بین دو طرف ایجاد می شود به طور کامل برآورد کنند، ضروری است.

3. بهبود آگاهی از ریسک و تقویت برنامه های ریسک

پروژه های ساخت و ساز برق یا سرمایه گذاری در خارج از کشور عموماً در مقیاس بزرگ هستند. آنها در سیاست، امنیت، اقتصاد، درآمد پروژه و سایر جنبه ها با خطراتی روبرو هستند. شرکت ها همیشه باید محتاط باشند. از یک سو باید با خرید بیمه اعتبار صادراتی و بیمه سرمایه گذاری خارج از کشور، ریسک ها را منتقل کنند. از سوی دیگر، آنها همچنین باید آگاهی از ریسک را بهبود بخشند و برای خطرات در کشورهای خاص و پروژه های خاص برنامه ریزی کنند.

از نظر امنیت سیاسی، شرکت ها باید تحقیقات اولیه را در مورد پروژه ها انجام دهند، به طور سیستماتیک وضعیت سیاسی، روابط دیپلماتیک، وضعیت امنیتی و سایر محتویات کشور میزبان را از طریق بازدیدهای میدانی و رایزنی های شخص ثالث درک کنند، به اطلاعات هشدار امنیتی صادر شده توجه زیادی داشته باشند. توسط سفارتخانه ها و کنسولگری های ما در خارج از کشور، و در مورد مناطقی که خطرات امنیتی سیاسی بالایی دارند محتاط باشید. اگر پروژه در یک منطقه پرخطر است، شرکت باید تمام اقدامات امنیتی ممکن را برای تقویت حفاظت در سطح شرکت، بهبود آگاهی و توانایی محافظت از خود کارکنان از طریق آموزش و سایر ابزارها، خرید بیمه تجاری برای دارایی‌های شرکت و کارکنان انجام دهد. ، و به دنبال حفاظت کنسولی در خارج از کشور باشید.

از نظر ریسک‌های اقتصادی، اولاً، ما باید به طور فعال از ابزارهای پوشش‌دهی مانند سوآپ نقدی و آتی برای پوشش ضررهای درآمد ناشی از نوسانات زیاد نرخ ارز استفاده کنیم. دوم، ما باید روی استفاده از قراردادها برای حفظ منافع اقتصادی خود تمرکز کنیم، از جمله گنجاندن بندهای جبران خسارت برای موقعیت‌های غیرمنتظره مانند نوسانات نرخ ارز، ناتوانی دولت در پرداخت، نکول، تورم و غیره در قرارداد، و سعی کنیم بندهایی برای آن‌ها در نظر بگیریم. پرداخت به دلار آمریکا برای به حداقل رساندن ضرر.

از نظر مدیریت پروژه، تحقیق و مدیریت پروژه برای ساخت و ساز مهندسی قدرت بسیار مهم است. اولاً، شرکت ها باید زمان ساخت و ساز را در مرحله اولیه ساخت و ساز به دقت در نظر بگیرند تا از شرایط نامطلوب جوی و بلایای زمین شناسی در طول دوره جلوگیری کنند که منجر به تاخیر در دوره ساخت و ساز می شود و باعث نکول می شود. در عین حال، آنها باید با دقت محل ساخت و ساز را مطابق با نیازهای خاص پروژه انتخاب کنند، بررسی جامعی از شرایط اکولوژیکی، هیدرولوژیکی و زمین شناسی اطراف انجام دهند و از بروز حوادث در حین ساخت و ساز یا پس از تحویل پروژه جلوگیری کنند. دوم، تقویت آگاهی مدیریت پروژه. با فرض مدیریت کارآمد، باید به آداب و رسوم محلی توجه کرد، تبادلات دوسویه با جوامع محلی، مردم، سازمان های مردم نهاد و کارگران را تقویت کرد و از اعتصاب و مخالفت مردم محلی پرهیز کرد. سوم، اهمیت دادن به بودجه پروژه، پیش بینی خطرات احتمالی و زیان های احتمالی بر اساس وضعیت واقعی کشور میزبان و ایجاد فضایی در بودجه.

از نظر رقابت صنعتی، ابتدا باید کیفیت پروژه ها را به شدت کنترل کنیم، تصویر خوبی از شرکت های چینی از طریق پروژه های با کیفیت بالا ایجاد کنیم و دارایی های نامشهود را برای برنده شدن در پروژه های بیشتر جمع آوری کنیم. دوم، ما باید از بی پروایی پرهیز کنیم و از رقابت با قیمت پایین برای برنده شدن در پروژه ها بیش از حد استفاده نکنیم، که نه تنها می تواند از فشار مالی غیر ضروری جلوگیری کند، بلکه از ایجاد تصور بد از شرکت های چینی با قیمت پایین و پایین جلوگیری می کند.

4. روندهای صنعت را درک کنید و طرح سرمایه گذاری را بهینه کنید

در حال حاضر، تمایز خاصی در سیاست صنعت برق جهانی وجود دارد. شدت حمایت و روش های سیاست های انرژی زغال سنگ و انرژی های تجدیدپذیر در اقتصادهای توسعه یافته، بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه متفاوت است. بنگاه‌ها باید از تمرکز بیش از حد سرمایه‌گذاری و پروژه‌های خارج از کشور در یک کشور یا منطقه خاص اجتناب کنند تا از زیان‌های ناشی از تغییرات ناگهانی در سیاست‌های صنعتی، شرایط تامین مالی و غیره جلوگیری کنند. پروژه ها بنگاه ها ممکن است بر اساس مزیت های خود فرصت های سرمایه گذاری را در زمینه های انتقال و تبدیل نیرو، انرژی های تجدیدپذیر و غیره باز کنند. برای مثال، اقتصادهای توسعه‌یافته تمایل آشکاری به پاکسازی ساختار قدرت خود دارند، اما سیاست‌های حمایتی آن‌ها از انرژی‌های تجدیدپذیر در حال کاهش است و نسبت به سرمایه‌گذاری در چین محتاط‌تر می‌شوند. سرمایه گذاری انرژی پاک در بازارهای نوظهور و اقتصادهای در حال توسعه مانند آمریکای لاتین، آسیای جنوبی و آسیای جنوب شرقی ممکن است به انتخاب جدیدی برای شرکت ها تبدیل شود.

مراجع

[1] گزارش توسعه سرمایه گذاری و همکاری در خارج از کشور چین [EB/0L]. انجمن بین المللی پیمانکاران چین، 2022.

[2] زو دونگ، فنگ جینگ ژوان، سونگ ژن، و همکاران. مروری بر تحقیق در مورد ادغام و توسعه تولید برق گاز طبیعی و انرژی های تجدید پذیر [J]. نفت، گاز و انرژی های نو، 2023، 35 (1): 17-25.

[3] وانگ شنگ، ژوانگ که، زو جینگسین. تجزیه و تحلیل برق سبز جهانی و توسعه برق کم کربن کشور من [J]. حفاظت از محیط زیست، 2022.5